▲展望2019下半年，銀行認為資金與景氣行情值得期待， 可掌握股市與非美元貨幣雙重獲利契機。（圖／NOWnews資料照）
2019年進入第三季，美國及歐洲央行降息與否及其時間點，將是影響資金行情的重大關鍵。銀行預期紐幣、澳幣、歐元將較美元強勢，科技、電信、非必須消費及美國房地產類股的表現，可望優於防禦型類股，建議可利用「智慧鎖利」投資法，想享受澳幣、紐幣、歐元可能升值契機，亦可善用外匯設價服務，設定自己滿意的價位，省去投資人時時盯盤再下單的時間與精力。
回顧2019年上半年，國際金融形勢風雲詭譎，1月到4月投資人沉浸於美中貿易談判循序快速進展，一度傳言5月下旬「川習會」就會簽暑協議文本，美國標普500指數4月曾創盤中2,949點高點，不僅回復去年第四季以來的頹勢，創下歷史新高，也引領全球股市呈現一片榮景。
不料5月初美中情勢急轉直下，5月5日川普一記推文，指責中國大陸背信想重新協商，就先前2000億美元輸美產品關稅從10%提升至25%，並揚言很快就對剩餘3250億輸美產品也要加課25%懲罰性關稅，美中關係急凍，美國標普500指數當月大跌6.58%，國際股市哀鴻遍野。
6月情勢又再逆轉，美中兩國領袖又藉20國集團（G20）大阪峰會碰面，再次上演去年12月1日峰會場外和解，貿易戰又暫告休兵，國際股市再度翻揚，美國標普500指數6月漲幅6.89%幾乎填滿5月的下跌。
但審視6月股市大舉反彈，反應的並不全然是美中衝突緩和，有大部分是美國聯準會釋出「必要時將採取維持經濟穩定成長的因應措施」說詞，被市場解讀是即將降息訊號，帶來資金行情的預期與高風險資產追價的信心所致。
凱基銀行財富管理處資深協理張冠雄指出，美中也好、美歐也罷，貿易戰打打談談的基調已被證實。展望第3季國際投資關注焦點，除了預料中的9月歐洲央行將重啟長期再融通（TLTRO）的量化寬鬆與美國聯準會終止縮表操作外，美、歐央行是否降息？何時降息？會是繼續提振或擾動資金行情的關鍵。
另外，美國進入第2季財報公帶，就算略有不如預期，市場也可能在美中情勢緩解情況下，對下半年啟動傳統旺季，企業獲利成長率即將恢復逐季上揚的短期景氣行情寄予厚望。非必須消費、科技、電信等成長型及美國房地產類股表現應優於防禦型類股。
至於第二季10年期美債殖利率屢次跌落2%以下，若以第2季市場風險偏好變大來看，殖利率應會反彈。不過，凱基銀行指出，美國聯準會可能採預防性降息，殖利率反彈空間似乎不多，仍可選擇投資級與高收益等信用債介入。
而美元相對其他非美貨幣可以各央行未來降息預期，推敲其匯率走勢。紐、澳已早於美國降息，未來再降空間可能不如美國；歐元已是負利率貨幣，歐洲央行可降空間與效果有限，所以紐幣、澳幣、歐元可能相對美元強勢。第3季英國仍有脫歐議題干擾，美元相對英鎊應會展現強勢。
因此，凱基銀行建議投資人可利用「智慧鎖利」的投資方式，先以單筆投資方式投入投資等級債或多元資產配置型母基金，再依個別投資人風險屬性選擇全球股、美股、歐股或第三季看好的產業型子基金，定期定額將母基金轉入子基金分批布局，掌握下半年股市獲利機會。
另外，手上滿是美元的投資人，若想享受澳幣、紐幣、歐元可能的升值契機，凱基銀行建議不妨善用該行的「外匯設價」服務，設定自己滿意的價位，當價位到達想要的價位時將，系統將自動為客戶執行換匯交易，省去投資人時時盯盤再下單的時間與精力。
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