比特幣跌破萬九美元大關 加密貨幣什麼時候會開始崩解？

林宜萱

2022年6月19日 週日 下午3:29

加密貨幣近期暴跌，比特幣價值18日跌破1.9萬美元、以太幣跌破1000美元，令人懷疑這種數位代幣的穩定性。美國有線電視新聞網（CNN）採訪的專家指出，當比特幣跌到某個數字時，加密貨幣的世界或許會開始崩潰，但前提是比特幣會跌到如此之深。

CNN報導，比特幣（Bitcoin）18日跌至1萬8875.34美元（約56萬元台幣），24小時內跌幅超過10%，是2020年11月以來新低；比特幣去年11月創下每枚價值6.8萬美元（約202萬元台幣）高峰後，市值至今已經蒸發9000億美元（約26.8兆元台幣），跌幅逾70%。

同日，第二大加密貨幣以太幣（Ether）也暴跌10%至975美元（約2.9萬元台幣），為2021年1月以來新低，比去年11月最高紀錄時下跌80%。

各種加密貨幣。左起：比特幣、以太幣、狗狗幣（DogeCoin）、瑞波幣（Ripple）和萊特幣（Litecoin）。（圖片來源／路透社）

另外兩種代幣Terra-Luna上月崩盤，市值共折損約600億美元（約1.8兆元台幣），還有Celsius交易平台上週出現破產危機，感覺加密貨幣世界正在分崩離析。加上本月比特幣、以太幣的走勢，更令人懷疑數位貨幣整體穩定。

比特幣長期持有趨勢明顯

加密貨幣崩盤原因，包含通貨膨脹、利率調升、俄烏戰爭、疫情封鎖導致供應鏈混亂等。美聯儲本週調升基準借貸利率3碼，是1994年以來幅度最大的一次升息，導致資金緊縮，投資者出逃，股市進入持續走低的熊市，投機性最高的加密貨幣更跌得慘不忍睹。

實際上，疫情大流行曾給加密貨幣帶來一段暴衝成長期，因為年輕投資者在疫情期間大量湧入，熱衷於投資加密幣和迷因股（meme stocks，在網路引起狂熱追捧的公司股票）。在2020年3月至2021年11月間，比特幣價格成長12倍，達到每枚6.8萬美元。

而今加密貨幣凜冬來臨，與之相關的公司努力求生存，交易平台「比特幣基地」（Coinbase）6月裁減18%員工，其他交易所如雙子信託（Gemini）、BlockFi、Crypto.com也都在裁員。

然而，據哥倫比亞商學院一項分析，即使跌到2萬美元，約半數的比特幣錢包（即帳戶位址）仍是獲利的。這份研究還發現，約61%錢包過去12個月內沒有賣出任何一枚比特幣，代表許多人是為了長期持有而買進，不易出現全面擠兌的現象。

加密貨幣末日何時至？

CNN指出，加密貨幣在熊市下跌85%至90%並不稀奇，過去10年內就曾2度貶值超過80%，然後反彈。

2017至2018年加密貨幣熊市期間，比特幣從1萬9423美元（約57.8萬元台幣）摔落至3217美元（約9.6萬元台幣），跌幅83%；同一時期，以太幣從1448美元（約4.3萬元台幣）萎縮至85美元（約2528元台幣），跌幅約95%。

然而，2021年11月，比特幣的價值飆到每枚6.8萬美元，比2018年的低點成長逾20倍。而以太幣也漲了57倍，升到4850美元（約14.4萬元台幣）。

在2013至2015年，加密貨幣還不算非常盛行的年代，比特幣曾從1127美元（約3.4萬元台幣）跌至200美元（約5950元台幣），跌幅82%。

虛擬資產分析公司Blockworks的聯合創辦人雅諾維茨（Jason Yanowitz）表示，以現況看來，如果比特幣跌到1萬美元（約29.7萬元台幣）、以太幣跌到750美元（約2.2萬元台幣），「事情才會開始崩解」，因為很多公司現在的營運策略並非建立在這種價格上。雅諾維茨強調，他認為以太幣是有可能跌至750美元，但不覺得比特幣會貶至1萬美元。

美國官員越發擔憂，政府對如此高風險的投資沒有充足監管機制。美國財政部表示，部長葉倫（Janet Yellen）下周將與華爾街金融界執行長們會面，討論虛擬資產責任的必要性；葉倫本周在《紐約時報》一場活動中表示，「不推薦想存退休金的普羅大眾投資加密貨幣」，在她看來，那是一項極為冒險的投資。